九･O･九! 今天是值得紀念的日子, 筆者的投資組合終於轉虧為盈! 上岸返家鄉! 終於可以開番支紅酒慶祝一番! 

筆者於2006年成立投資組合, 於2008年1月16日開始進行第一段吸納, 當時的恆指處於24,450點左右. 金融海嘯中, 最高紀錄是-70%以上, 坐艇足足1年零7個多月, 終於吐了一口鳥氣, 可以挺起胸膛做人! 

回顧過去, 筆者的確獲益良多, 自己的投資框架及理念亦因此而改良. 以下是筆者的個人得著, 希望各位用得著! 

1)      事實證明, 股票長過命, 任你是百年一遇還是千年一遇, 只要守得過最艱難的時期, 黎明很快便會來臨. 長線投資 + buy & hold 永不過時, 就像匯豐$28供股果lot, 派幾次息都歸本, 全無風險可言!

2)      要有本錢去守, 基本條件是買入好公司, 不做孖展, 不買衍生工具, 更重要是要有心理質素, 有信心!

3)      筆者簡單地將投資者分為兩類, 一種是天生的樂觀者, 他們看不到危機的來臨, 但敢於在危機中搶進; 另一種是天生的保守者, 他們懂得在危機來臨前撤退, 但卻往往把握不到危機過後的升浪!

筆者自問是天生的樂觀者, 如何在危機來臨前撤退還要多多磨練, 但筆者可以講講如何在一片悲觀中保持信心:-
a) 跟自己說, 現在是有錢佬跌左d財產比你, 吾執就笨!
b) 巴菲特都買, 我比佢買得更低, 有乜好驚?
 
當然, 勇氣+固執固然重要, 但要保持獨立思考, 配合基本分析+入巿策略方可增加勝算.

4)      筆者相信｢股價｣是很難估的東西, 就像匯豐, 相信連林森池跟徐潤民都估佢吾到, 而個別股票的股價都估吾到, 又點估恆指? 所以我吾信自己能估中個底或者個頂. 唯有學徐潤民話｢食魚身｣, 即在你覺得抵買時分段買入, 而你覺得危險時分段賣出. 至於抵買定係危險, 簡簡單單睇番 p/e, 盈利增長, 息率等, 已經可以有很大幫助. 就像阿里巴巴, 我一開始就覺得佢係賊, 以天價300倍p/e招股, 就當我走寶, 我偏吾買你!

5)      要在跌巿中買貨增加安全度, 基本條件是p/e低+息率高, 當然大前題是公司是要有前景的. 另外要有充足的子彈, 分段而入. 跌巿入貨最忌失去冷靜, 如果跌少少便追, 子彈很快便會耗盡! 筆者的其中一椿敗筆是狂追A50 (2823), 共分左7次買入, 由 $16追到 $7.5, 但結果連埋交易費, 平均成本價在 $13. 賺了不多. 反而印度ETF(2810)只買了一注, 賺得仲多! 在跌巿中越是忍耐克己, 越能買得便宜. 就像買樓一樣, 越心急買, 賣家便越大會降價. 所以, 要克服這心理障礙, 可以跟自己說: “機會多的是, 遲d可能會買得番, 買左未必好, 買吾到又未必吾好, 駛乜甘急?”

筆者不是老吹, 十年前你估下有無人會估到匯豐見$33? 這是很好的例子, 吾駛急於入貨. 我好慶幸自出生於香港, 香港地遍地黃金, 如果我出生在非洲就無甘好彩了!

6) 還有一項是, 不要盲目進行月供計劃. 就像筆者當初成立投資組合時, 由於本少, 便以月供起家, 一直供到07年才暫停. 06年起初尚算抵買, 但到07年就是最高峰, 繼續月供變相拖高平均成本價, 勝算便減低了一籌. 所以筆者覺得較為恰當的做法是, 當你覺得吾抵買時, 便停止買入, 儲子彈留番下次大調整再搏殺!

以上是筆者總結今次金融海嘯的少少心德, 另外還有少許關於基本分析+技術分析的總結, 可參閲｢投資框架1.0F｣的上車篇+落車篇: http://samtonginvest.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=1542449 

祝君早日達至財務自由!